Что будет с долларом в 2023 году?
В августе–сентябре 2022 года курс доллара к рублю резко вырос, заставив многих задуматься о возможности его дальнейшего роста. Были выдвинуты самые пессимистические варианты, предполагающие его продолжительный рост. Например, еще в ноябре 2022 года аналитики предсказывали резкое повышение курса доллара — до 71–80 рублей. Однако к концу марта и апреля 2022 года курс доллара упал даже ниже 64 рублей, что разрушило все скептические прогнозы.
На сегодняшний день, многие интересуются, как складывается курс доллара, каким прогнозам можно доверять и как меняется информация по этому вопросу.
Статья о ситуации с долларом включает две основные составляющие: политику и экономику. Курс доллара по отношению к рублю и его устойчивость в целом - это очень важные факторы, так как существует связь между изменением курса и изменением его стоимости в рублевом исчислении.
Однако, как аналитики института JPMorgan Chase отмечают, устойчивость американского доллара зависит от состояния его экономики. В 2022 году экономика США продолжила свой рост и, как отмечает институт, можно считать этот год успешным для США в экономическом плане. В начале 2022 года были предположения о том, что подъем в экономике закончится, но это не произошло.
На основе анализа экономических показателей, эксперты JPMorgan Chase выделяют три ключевые области, показывающие успешный рост экономики США.
Первая область - рынок труда. В первую половину 2022 года темпы создания новых рабочих мест превышали нормативные требования, что создало подвижный стимул для населения трудоспособного возраста. Однако к концу года этот процесс начал замедляться, так как рынок труда приблизился к естественному равновесию. Безработица находилась на самом низком уровне за последние 50 лет.
Вторая область - сохранение инфляции на низком уровне. Введение налоговых льгот, таких как уменьшение ставки корпоративного подоходного налога и ставок, по которым облагаются доходы физических лиц, не привело к инфляции. Это дало возможность корпорациям США на равных соперничать с международными конкурентами и, как ожидается, принесет экономические выгоды в ближайшие годы.
Третья область - рост капиталовложений, стимулированный налоговыми льготами и возрождением нефтедобычи. Использование заемных средств предприятиями для инвестиций в новое оборудование и производственные мощности в сочетании с устойчивыми потребительскими расходами позволило ускорить темпы роста ВВП почти до 3% в год.
В то время как конъюнктура мировых рынков снижалась, а большинство валют стран с формирующимися рынками ослаблялись, американский доллар оставался стабильным, и США подтвердили свой статус "тихой гавани", привлекательной для бизнеса.
Ситуация с долларом находится сегодня под пристальным вниманием экспертов, в связи с возможным штормом, который надвигается на экономику США. Аналитики информационного агентства Blumberg уже в апреле 2022 года сообщали о финансовом шторме, который быстро приближается к Соединенным Штатам. Хотя подобные прогнозы на данный момент не оправдались, возрастает опасение, что шторм все же наступит в этом году и будет иметь международный масштаб.
Один из факторов, способных усугубить ситуацию, - это торговый конфликт между США и Китаем, который еще не решен. Администрация Дональда Трампа повысила пошлины на ввоз китайских товаров, на что ответил соответствующими шагами официальный Пекин. Таким образом, Китай начал закупать соевые бобы в других странах, в том числе и в России. От США начали утекать и деньги китайских инвесторов, что приводит к рассмотрению новых вариантов ведения бизнеса за рубежом, таких как страны Африки.
Несмотря на это, эксперты пока не выявили серьезной опасности для экономического подъема США. Самое главное для экономиистов - это найти возможный «спусковой крючок», который будет способен остановить период беспрецедентного подъема экономики США, наиболее длительного за последние 150 лет. Таким «спусковым крючком» могут стать либо быстрая дефляция пузыря активов, либо нежелательное возникновение инфляционного давления, которое сделало бы затраты по займам непомерно высокими. Однако, по мнению аналитиков, подобной опасности на данный момент не существует и экономический подъем в США может продолжиться еще некоторое время.
Эксперты подчеркивают, что Федеральная резервная система США, которая работает над сохранением уровня инфляции, готовится к возможному спаду. ФРС декларирует симметричный подход, не препятствуя инфляции, превышающей 2%, до тех пор, пока экономика сильна. Период сохранения инфляции на уровне выше целевого - это необходимо, чтобы уравновесить ожидаемый рост цен в период рецессии.
Не смотря на все вышеперечисленные факторы, эксперты от Института JPMorgan Chase прогнозируют замедление роста ВВП США в 2019 году по четырем причинам: исчезновение стимулирующего эффекта от снижения налогов; отсутствие отложенного спроса по кредитам вкупе с довольно высокими ставками; неопределенность в торговом конфликте с Китаем, которая, скорее всего, поспособствует снижению инвестиций; нехватка рабочих рук при увеличении потребности в них во многих секторах в связи с замедлением прироста работоспособного населения. Вместе они должны вызвать ослабление курса доллара США по отношению к остальным мировым валютам к концу 2019 года. Прогнозы экспертов Всемирного банка на 2022 год предполагают рост экономики США на уровне 2,5%.
Несмотря на все события, вопрос насколько сильным может быть ослабление курса доллара остается открытым.
В настоящее время
По данным международной системы расчетов SWIFT, американский доллар по-прежнему является валютой по умолчанию для финансовых операций в мировом масштабе и занимает привилегированное положение. В 2017 году около 40% глобальных расчетов осуществлялось в долларах, в то время как доля евро составляла около 36% (согласно данным Европейского центрального банка). Согласно оценкам Международного валютного фонда (МВФ), на конец второго квартала 2022 года доллар занимал 60% международных резервов, при этом евро составляло только 20%.
Несмотря на отсутствие полноценной альтернативы доллару, его позиция укрепляется благодаря росту экономики и добыче нефти в США. Следует отметить, что администрация Дональда Трампа проводит геополитические проекты в интересах экономических интересов США, что также влияет на устойчивость американской валюты.
События в апреле 2022 года также указывают на то, что Федеральная резервная система США (ФРС) не собирается снижать процентные ставки в ближайшее время. Увеличение ВВП в январе, резкий рост продаж автомобилей, сокращение числа заявок на пособие по безработице и восстановление платежных ведомостей свидетельствуют о том, что экономика США находится в процессе роста. Эксперты JPMorgan Chase считают, что в данный момент главная цель ФРС – не допустить слишком интенсивного стимулирования в свете продолжающегося экономического роста.
Статья рассказывает о политике Центрального банка России по удержанию курса рубля по отношению к доллару. Эксперты указывают на несколько факторов, влияющих на волатильность рубля, включая санкции со стороны США и стран Европейского союза, а также изменения ценовых котировок на рынках углеводородного сырья. Однако, несмотря на это, в 2022 году было замечено, что меры, принятые ЦБ РФ, способны удерживать курс рубля.
Один из инструментов, используемых Центральным банком, это изменение ключевой ставки, которая поднималась на 25 базисных пунктов дважды в течение года. Кроме того, банк приостанавливал операции по покупке иностранной валюты в рамках бюджетного правила.
Эти меры дали положительный результат, и эксперты агентства Fitch Ratings считают, что это свидетельствует об увеличении устойчивости российской экономики к внешним факторам. Они утверждают, что Россия способна абсорбировать внешние шоки и сдерживать влияние на экономику волатильности нефтяных цен и санкционного давления.
И хотя некоторые инвесторы предпочитают не рисковать и не приобретать российские облигации, Bank of America всё же рекомендует клиентам приобретать облигации российского федерального займа.
В сумме, стабильность курса рубля по отношению к доллару зависит от множества факторов, включая действия Центрального банка, экономическую ситуацию в России и финансовых рынках в целом. Но в настоящее время, благодаря принятым мерам, удается добиваться стабилизации и избежать катастрофического падения курса рубля.
В последнее время эксперты в области экономики замечают нестабильность мирового рынка, который все чаще подвергается воздействию сюрпризов. В 2019 году, по мнению специалистов Bank of America, мировой экономике грозят значительные риски замедления и снижения спроса на нефть. Это, в свою очередь, может стать причиной кризиса, который будет особенно опасен для развивающихся стран, у которых валюты имеют тенденцию к падению и обесцениванию в среднем на 17% в течение двухлетнего периода в период рецессии.
Интересную статистику также приводят экономисты агентства Fitch Ratings, уверяя, что в декабре 2022 года курс доллара в России в 2022-2023 годах будет близок к 67,5 рубля.
В связи с этим становится ясно, что длительные прогнозы, рассчитанные на несколько кварталов вперед, могут быть крайне сомнительны. Такое положение вещей относится не только к курсу доллара и рубля, но и к мировым валютам, включая евро, юань, фунт стерлингов и другие. Для того, чтобы заработать на изменчивости валютного курса, необходимо внимательно следить за балансом мировой экономики и геополитики, а также принимать во внимание как фундаментальный, так и технический анализ каждого события.
При этом, стоит помнить, что сделки на финансовых рынках являются высокорискованными, и предварительно следует ознакомиться со всеми возможными рисками, связанными с торговлей на финансовых рынках, прежде чем совершать какие-либо сделки.
Фото: freepik.com